7 月好意思国服务业举止有时堕入停滞，订单真的莫得变化，业绩进一步疲软，尽管参加资本出现近三年来最大幅度的攀升。这突显出特朗普政府关税战略的不细目性对企业捏续形成的拖累。

　　好意思国供应贬责协会（ISM）周二示意，其非制造业采购司理东说念主指数（PMI）从 6 月的 50.8 降至上月的 50.1。路透社走访的经济学家此前量度，服务业 PMI 将升至 51.5。PMI 读数高于 50 标明服务业处于增长情景，而该行业占好意思国经济的三分之二以上。

　　经济学家示意，企业仍在笨重应答唐纳德・特朗普总统对入口商品征收的高额关税。上周，在 8 月 1 日这一自行设定的终末期限之前，特朗普发布了一系列陈述，见告繁密营业伙伴，将对其输好意思产物征收更高的入口税。

　　8 月 7 日，好意思国将对入口商品征收 10% 至 41% 不等的关税。耶鲁大学预算践诺室现时测度，好意思国合座平均关税税率已从特朗普 1 月重返白宫前的 2% 至 3% 飙升至 18.3%，为 1934 年以来的最高水平。

　　好意思国供应贬责协会走访中的新订单指数从 6 月的 51.3 降至上月的 50.3，出口订单在五个月内第四次回落至收缩区间。

　　走访中的服务业业绩指数从 6 月的 47.2 降至 46.4，为 3 月以来的最低水平。该指数在以前五个月中有四个月出现收缩，而在此之前，好意思国劳工部上周公布的业绩论说有时疲软。7 月新增业绩不仅低于预期，5 月和 6 月先前公布的业绩增长数据还下修了 25.8 万个岗亭，这是除新冠疫情以外有记载以来最大的净下修幅度。由于这一大幅下修，特朗普于周五解任了劳工统计局局长。

　　与此同期，价钱压力捏续增大。走访中的支付价钱指数从 6 月的 67.5 升至 69.9，为 2022 年 10 月以来的最高水平。

　　到现时为止，通胀大体保捏和善，因为企业一直在销售入口关税奏效前囤积的商品，但上周的数据表露，家居用品和失业装备等部分商品类别价钱已启动快速高涨。服务业通胀较为和善，这有助于阻抑合座通胀，但好意思国供应贬责协会的数据让东说念主质疑这一趋势是否会捏续，或是进一步激发对滞胀出现的担忧。

　　好意思联储上周将基准利率保管在 4.25% 至 4.50% 的区间不变，因为其时大大宗战略制定者觉得，通胀是需要贯注的更大风险。

　　两名好意思联储理事 —— 克里斯托弗・沃勒和米歇尔・鲍曼 —— 捏不同见地，他们觉得业绩市阵势临更大风险，而周五疲软的业绩数据似乎印证了这一不雅点。他们觉得，竞争和需求疲软将在一定经过上缓解关税带来的预期价钱高涨，并办法好意思联储当今就应降息，以平缓其对经济举止的扼制作用。

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株连剪辑：郭明煜